本文来自方正证券研究所于2025年7月14日发布的报告《迪阿股份：行业逐步复苏下发布股权激励，彰显长期强发展信心》，欲了解具体内容十大股票配资公司，请阅读报告原文。
分析师：周昕S1220524100007；廖捷S1220525040002
事件：7/11公司发布上市后首份限制性股权激励计划。覆盖核心管理及骨干27人，授出数量90.19万股，约占总股本的0.2255%，其中预留授予约17.92万股。股票授予价格为15.12元/股（前20个交易日均价30.23元/股的50%）。预计激励计划权益费用总额1061万元，25-29年分别摊销227、438、235、121、40万元。股票来源为公司向激励对象定向发行的股份。
业绩考核同时考核收入与利润层面，彰显发展信心。公司层面业绩考核包括24年收入14.8亿元为基数的收入增速，同时考核当年扣非净利润绝对值（24年公司扣非净利-1.26亿元）。目标25-28年目标收入较24年分别增长10%、20%、33%、46%以上，同时25-28年扣非净利润目标为0.36、1、1.5、2亿元以上。本次股权激励费用总额1000万元+，激励力度充分；且稳健的收入增长预期与利润绝对值目标彰显公司发展信心。
行业逐步复苏下发布股权激励，我们认为业绩兑现可能性大。
天然钻石价格逐步企稳。根据IDEX指数，今年以来天然钻石价格降幅已有所收窄。从国内行业趋势看，公司25Q1收入同比-4.4%已现企稳趋势，其中店均角度看，预计去年Q4一二线城市店均双位数增长，今年Q1全线城市店均增长双位数以上。
从兑现路径看，我们认为在行业出现复苏趋势下，公司前期渠道调整已接近尾声，后续渠道端不会对业绩有负向拖累；同时增长主要通过同店增长驱动。在同店向上、渠道平稳、毛利率企稳及经营正杠杆下利润率有限逐步企稳回升。中期黄金镶嵌品类与第二曲线品牌有望贡献期权。黄金镶嵌品类当下虽仍在小范围试点打磨产品，但后续若大规模布局后有望显著贡献收入。同时25Q1末公司现金及等价物62亿元，后续公司有望打造第二增长曲线品牌，期待新品牌带来的增量贡献。
盈利预测与投资建议：钻石镶嵌行业近年来持续承压拖累公司财务表现，但公司在行业逆境中持续坚守“一生只送一人”真爱价值观的品牌定位，在品牌、产品、零售、组织等方面多维度变革。我们预计公司25、26年净利润为1.6、2.2亿元，截至7/13市值约112亿元但其中现金及等价物约62亿元，在基本面逐步企稳公司困境反转，叠加股权激励发布彰显管理层信心下，维持“推荐”评级，建议重点关注。
风险提示：消费需求不及预期；渠道扩张不及预期；金价波动风险
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十大股票配资公司 点评 | 迪阿股份: 行业逐步复苏下发布股权激励, 彰显长期强发展信心
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